自从5G开始商用，视频直播就开始迈入新的发展阶段。直播+电商更是热门的热门。尤其是在疫情的催化下，直播电商行业在2020年得到迅速的发展，有很多的观望者变成了参与者。而作为直播电商首创者的蘑菇街，直播GMV已连续20个季度保持增长，在前不久刚刚发布的2021财年Q3财报中显示其直播GMV在平台总GMV中的占比已稳步提升至80.28。在截至2020年12月31日的十二个月，蘑菇街直播业务的活跃购买用户数同比增长9.4至350万。并迎来单季度盈利，调整后的息税折旧摊销前利润EBITDA为120万元。

　　蘑菇街创始人、董事会主席、CEO陈琪表示，蘑菇街从2011年创立至今已经十周年，十年来我们一直坚持“make fashion accessible to everyone”的使命，不断地创新，从导购、到电商，到直播社区，到直播切片，蘑菇街一直没有停止蜕变。如今在十周年的历史时刻，我们也实现了单季度的盈利。未来，我们会更积极探索新的业务领域，比如出海电商、线下业态等领域，充分利用蘑菇街过去十年所积累的各种优势，让公司面对新机遇之时，取得新突破。

　　首次实现单季度盈利，营收结构持续优化

　　2020年是直播电商蓬勃发展的一年。中国互联网络信息中心发布的第47次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2020年12月，中国直播电商用户规模为3.88亿，在电商直播中购买过商品的用户已经占到整体电商直播用户的66.2。作为直播电商的首创者，蘑菇街过去一年也收获满满。

　　财报显示，2021财年第三季度，蘑菇街总营收为1.465 亿元，同比减少45.6。但得益于蘑菇街成本和费用的有效控制，以及投资处置带来的盈利，2021财年第三季度蘑菇街首次实现单季度盈利，调整后的息税折旧摊销前利润EBITDA为120万元。

　　从营收结构来看，佣金收入已经成为蘑菇街的第一营收来源。财报显示，20201财年第三季度，蘑菇街佣金收入为9918万元，在总营收中的占比已升至67.7;营销服务收入减至1743万元，占总营收的比例下降至11.9，主要是由于公司集中资源发展直播业务，并优化升级商城业务中的商家结构，导致长尾商家在营销服务上的支出减少。

　　营收结构优化的同时，蘑菇街运营效率不断提升，成本费用得到明显控制，账面现金流充沛。财报显示，2021财年第三季度蘑菇街主营业务成本为5096万元，同比减少了48.3;期间费用中销售费用下降最为明显，报告期内蘑菇街销售费用为7654万元，同比减少63.4。截至2020年12月31日，蘑菇街现金及现金等价物，限制现金和短期投资为为 8.201 亿元。

　　蘑菇街CSO黄昭洁表示，公司认为当前的股票价格被低估，不能反映公司的价值和未来增长潜力，过去的财年里累计完成了约800万股回购，共计约1700万美元，占公司流通股比例约7

　　不断创新产品形态，直播贡献超八成GMV

　　作为直播电商首创者，蘑菇街早在2016年就上线了直播电商功能。经过接近5年的耕耘，在直播的用户体验、主播的孵化培养、直播供应链的建设等方面，蘑菇街一直保持着独有优势。财报显示，2021财年第三季度，蘑菇街直播GMV同比增长20.9，已达40.51亿元。直播GMV连续20个季度保持稳健增长，在总GMV中的占比已超过八成。

　　为了能够更好地帮助主播把握全民视频时代的浪潮，2020年10月，蘑菇街在直播电商的基础上，首创“直播切片”。通过“直播切片”这一全新产品业态，蘑菇街主播在直播过程中对每一款商品的介绍都可以自动生成视频内容，商家在直播结束后，也能通过“直播切片”持续借力主播进行产品销售。

　　创新产品形态的同时，蘑菇街也在持续发力主播培育、供应链建设，不断夯实直播电商基本盘。在主播侧，蘑菇街自建了一套主播培育体系——K10体系，综合考量主播的粉丝量、亲密值、种草力、短视频内容发布量、历史直播销售数据等维度，对主播进行K1-K10分级，为不同主播定制差异化的成长路径。同时，蘑菇街还积极拓展供应链，为主播提供多样、稳定的高品质货源。目前，蘑菇街已经积累起丰富的源头工厂资源，涵盖服装、美妆、运动、鞋包、珠宝等女性消费全品类，能够为主播、消费者提供高性价比的优质产品。

　　在产品创新、主播、商品的强强联合之下，蘑菇街用户粘性、粉丝价值不断攀升。财报显示，截至2020年12月31日的十二个月，蘑菇街直播业务的活跃购买用户数同比增长9.4至350万。报告期内双11、双12两大时点，蘑菇街直播GMV、用户观看时长等多项关键数据创下新高，还有2位主播接连两次大促单场成交均破亿，跻身行业超级主播。

　　2020年12月，36氪研究院发布的《2020年中国直播电商行业研究报告》显示，2020年11.1-11.11期间，在淘宝、抖音、蘑菇街三类直播电商平台中，以最高值计算，蘑菇街拥有全网最高的粉丝价值。

　　艾媒咨询数据显示，2020年中国直播电商市场规模达到9610亿元，同比大幅增长121.5，预计2021年直播电商整体规模将继续保持较高速增长，规模将接近12012亿元。

　　如今，直播电商行业风口火爆，除淘、抖、快、三家外，小红书、微信、哔哩哔哩等社交平台也在积极探索入局直播市场。蘑菇街能在激烈竞争中站稳一席之地，在于其不断创新玩法、坚持精细化运营。

　　从当前的发展形势来看，电商直播行业在短期内还有较大的发展空间，并且随着互联网技术的革新和行业制度的完善，电商直播必然会迎来新一个发展高潮。相信蘑菇街坚定精细化运营赋能直播电商行业的道路是正确的选择，未来蘑菇街能拥有更多发展机会。